【早茶 · 资产烩】逾万亿元退税将落地 实体经济迎来“及时雨”
发布时间：2022-03-26 07:11:42来源：大唐财富智库
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要闻听我说
逾万亿元退税将落地实体经济迎来“及时雨”
财政部、税务总局日前发布《关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告》，自4月1日施行。《公告》明确加大对小微企业以及制造业等六大行业企业的留抵退税力度，将退税范围从增量拓展至存量。《公告》提出，加大小微企业增值税期末留抵退税政策力度，将先进制造业按月全额退还增值税增量留抵税额政策范围扩大至符合条件的小微企业（含个体工商户），并一次性退还小微企业存量留抵税额。
同时，《公告》提出，加大制造业，科学研究和技术服务业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，软件和信息技术服务业，生态保护和环境治理业，交通运输、仓储和邮政业增值税期末留抵退税政策力度，将先进制造业按月全额退还增值税增量留抵税额政策范围扩大至符合条件的制造业等行业企业（含个体工商户），并一次性退还制造业等行业企业存量留抵税额。政府工作报告预计，今年留抵退税规模约1.5万亿元，退税资金将全部直达企业。
❒大唐点评：
目前我国的留抵退税主要集中在增量部分，即退还2019年4月份以来新增加的部分，其中，对先进制造业的增量留抵税额予以全部退还，对其他行业满足条件的增量留抵税额予以退还60%。《公告》明确，将进一步从增量和存量两方面入手实施退税，明显加大了留抵退税的政策实施力度。如今存量留抵退税额也可退税，大幅增加了退税规模，有利于解决企业面临的资金困难问题。
留抵退税政策的推行有助于减少对企业资金的占用，降低企业资金成本，增强企业获得感，提升企业抗风险能力。尤其在经济增长下行期，资金和现金流状况关乎企业的生存发展。此外，留抵退税对于初创型科技企业而言也是“及时雨”。初创型科技创新企业的特点是先期投入了大量资金，存在大量进项税，但短期内没有投产和销售，缺乏销项税。在此种情况下，如果实施留抵退税，将极大提高科技创新企业研发积极性。
我是条很厉害的点评呦~
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宏观早知道
★工信部：1-2月工业经济好于预期将持续做好四方面工作
工信部近日表示，今年以来工业稳增长各项政策措施持续发力，前2个月工业经济运行情况好于预期，实现了良好开局。未来要重点做好四方面工作。一是切实抓好疫情防控。二是推动政策落地生效。三是强化经济运行监测。四是着力促进提质增效。
★深圳：引导金融机构加大贷款投放力度
深圳近日表示，要引导金融机构加大贷款投放力度。积极运用再贷款、再贴现、普惠小微贷款支持工具等，促进信贷资金更多流向中小微企业，鼓励银行推出抗疫贷、复工贷等线上化、纯信用金融产品，开设因疫情受困企业融资绿色通道。引导政策性银行通过提供优惠利率的应急贷款、专项流动资金贷款等多种方式支持疫情防控重点企业。中小微企业贷款风险补偿资金池对各商业银行在2022年3月1日至6月30日新增贷款（展期视同新增）的风险损失补偿比例提高30个百分点，补偿比例最高为80%。
★美国宣布对400余个俄罗斯个人和实体实施制裁
美国白宫官网发表声明称，美国已与欧盟和七国集团合作，对400余个俄罗斯个人和实体进行制裁，其中包括328名俄罗斯国家杜马成员、俄罗斯联邦储蓄银行行长格尔曼·格列夫、俄罗斯商人根纳季·蒂姆琴科及其公司和亲属、俄罗斯金融机构Sovcombank的17名董事会成员，以及48家大型俄罗斯国防企业。声明指出，七国集团和欧盟还宣布了一项新的制裁规避倡议，旨在防止俄罗斯规避制裁。
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资产连连看
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权益
★百亿私募密集发行新产品
近期，聚鸣投资董事长刘晓龙、中欧瑞博董事长吴伟志等百亿私募大佬发行新产品，备受市场关注。今年年初大规模发行新产品的一些头部私募基金经理，此前在市场调整阶段没有建仓或仓位较低，产品净值处于不变的状态，但近期已经开始建仓，产品净值也开始波动。
多位百亿私募大佬在此时发售新产品，一定意义上可以认为是抄底信号的出现。因为目前市场大概率已处于底部区域。一方面，3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，显示出决策层对于市场稳定非常重视。另一方面，A股市场的整体估值比2018年底部时期的估值大概高10%左右。考虑到2021年年报和2022年一季报数据还未完全披露，业绩增长是比较确定的，也就是说当前市场的估值对比2018年的最低估值可能仅高5%-10%，基本处于底部区域。
★量化交易通过多因子模型发掘公司价值，长期会使市场更加有效、定价更加合理
量化交易通过多因子模型发掘公司价值，长期会使市场更加有效、定价更加合理。回顾美国市场以及中国A股市场的发展，可以看到量化的发展会降低股票市场波动，缩小价格与价值偏离。无论是主观还是量化策略，最根本的超额来源都在于股票的价值发掘，只是方法论不一致，目前国内主观策略大部分资金主要集中在大盘股的价值发掘，而量化基于大量数据可以对全市场股票进行分析，因此量化的发展对于中小盘股票降低波动、价值回归的效应相对更明显。另外，量化的投资决策是根据基本面、价量等多维度信息评估股票价值来做的。
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固定收益
★银保监会：金融稳定保障基金设立正在推进中
银保监会近日表示，认为有必要借鉴国际立足我国实际情况，设立金融稳定保障基金，健全具有中国特色的金融稳定保障基金体系。目前相关工作还在推进过程中，包括法律法规层面、制度设计、机制管理、资金筹集使用等都还在推进过程中。下一步，会积极配合人民银行，抓紧研究完善相关法规和技术安排，尽快推动相关的工作落地，为重大风险的处置积蓄好后备资金。
★导致主动管理类信托中融资类向投资类转化的原因有二
导致主动管理类信托中融资类向投资类转化的原因有二：一是自2018年资管新规出台以来，信托行业便在持续压降融资类、通道类业务；二是随着2020年底地产行业、政府融资平台去杠杆，融资政策趋严以来，地产行业及政信类非标融资受限。
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大宗商品
★目前电解铝市场呈现外强内弱的格局
目前电解铝市场呈现外强内弱的格局。产量方面，氧化铝价格出现分化，海外氧化铝价格保持上涨态势，而国内氧化铝价格已经出现了一波回落。电解铝产能也出现分化。欧洲能源价格高涨，电价抬升，电解铝企业成本压力加大，减产较为密集。
而国内电解铝运行产能逐步回升，3月份将进一步增加，但从投产到释放需要一定时间，因此这部分产量将在二季度集中释放。库存方面，电解铝库存也出现分化。自2月中旬起，LME铝库存一路下滑至75万吨以下。考虑到当前海外能源危机未见缓解，且俄乌冲突对天然气价格造成影响，海外电解铝企业存在继续减产的预期，LME库存或将持续下降。而国内电解铝库存已经回升至中等水平。
★中国煤炭运销协会：维护煤炭市场供需平衡
中国煤炭运销协会近日表示，要加强煤炭保供稳价、煤炭经济运行、煤炭价格机制、煤炭中长期合同签订、煤炭市场体制机制变化等重大问题的研究，运销协会要和会员单位一起共同研究、破解这些难题，维护煤炭市场供需平衡，维护煤炭经济平稳运行，维护煤炭行业切实利益，推动煤炭产业链、供应链安全。
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其他
★银保监会：引导保险机构将更多资金配置于权益类资产
下一步，银保监会将充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。一是进一步丰富保险资金参与资本市场投资的渠道。二是保持保险资金权益类资产投资稳定。三是修订完善保险资管公司监管规则，鼓励保险资管公司加大组合类保险资管产品发行力度，加大对股票、债券等投资支持力度。四是建立健全保险资金长周期考核机制，引导保险机构牢固树立长期投资理念。
★众安保险为灵活就业人群推出专属保险
近日，众安保险联合蚂蚁保上线“灵活工作保”，支持用户按天投保，最高保障额度为50万元。该产品对被保人不幸意外伤残或身故给予赔偿，以及对意外造成的门诊住院等医疗费用予以报销，产品既可由雇主购买，也可由员工自己投保。
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产业无死角
★两部门明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策
农业农村部、财政部近日明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策，要求各地全力以赴保夏粮小麦丰收，千方百计扩种大豆油料，紧盯不放做好农资稳价保供，毫不松懈抓好农业防灾减灾救灾，稳住农业基本盘，为推动经济社会平稳健康发展提供有力支撑。
★广东：加快推进广东预制菜产业高质量发展
广东近日印发《加快推进广东预制菜产业高质量发展十条措施》，其中提出，发挥广东特色农业优势和粤菜品牌优势，推动预制菜产业企业和产业链上下游配套企业集中入园发展。支持预制菜产业园区科技平台、进出口平台建设。鼓励老区苏区发展预制菜产业，促进老区苏区工业产业园与现代农业产业园融合，形成政策叠加优势。
★政策红包让氢能发展步伐更稳健
近期，氢能产业再收“政策红包”，《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》的发布成功“引燃”资本市场，氢能源概念股走势活跃。《规划》既为氢能产业的发展统一了路径、指明了方向，也为当前产业面临的诸多现实困境扫清了障碍。
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数据大盘点
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配置不求人
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