蔚来拟以介绍方式回港上市：现金储备充裕 暂无迫切融资需求
发布时间：2022-03-01 14:21:24来源：中国经营报车视界
国内造车新势力头部玩家中的“蔚小理”（蔚来、小鹏、理想汽车）即将在港股资本市场实现重聚。
2月28日，蔚来集团（以下简称“蔚来”）宣布已通过香港联合交易所（以下简称“港交所”）聆讯，A类普通股在港交所主板作第二上市已获许可，并已发布相关上市文件。
港交所文件显示，蔚来已向港交所上市委员会申请根据以介绍方式上市已发行的A类普通股、根据股权激励计划将予发行的A类普通股（包括因行使已授出或可能不时授出的购股权或其他奖励而发行的A类普通股），以及可转换票据转换时及B类普通股或C类普通股转换为A类普通股后将予发行的A类普通股上市及买卖许可。
此外，蔚来的美国存托股份现时在纽交所上市及买卖。据了解，公司已根据香港上市规则规定，申请A类普通股于香港联交所主板作第二上市。A类普通股的上市仅以介绍方式于港交所主板进行且概无就该上市发行或出售任何股份。
2月28日，《中国经营报》记者在采访中了解到，与理想和小鹏汽车均以双重上市方式回归港股不同，此番蔚来港股上市采用介绍上市的方式，不涉及新股发行及资金募集。蔚来方面预计，公司A类普通股计划于3月10日在港交所开始挂牌交易，股票代码为“9866”，A类普通股将以每手10股A类普通股为买卖单位。
而就在今年2月15日，蔚来联合创始人、总裁秦力洪还在公开回应公司登陆资本市场的计划时表示：“在当下复杂的国内外形势下，第一肯定是要做好一切可能的风险防范。第二，我们欢迎各种各样的可能性，也不排除各种各样的可能性，具体还是以我们上市公司正式的公告为准。”
据了解，蔚来于2018年9月12日在纽约证券交易所（以下简称“纽交所”）上市，是“蔚小理”中最早在美股上市的公司，也是国内首家上市的新能源初创车企。
“此番蔚来选择美股和港股两地上市，标志着成功登陆港股资本市场的蔚来将进一步扩充资本市场版图，有助于公司长远发展。”蔚来相关负责人向记者表示，“两地上市将为投资者提供更多的交易地点选择和更灵活的交易时间，每日交易时长从6.5个小时扩展到了12个小时。同时，两地上市将有助于引入更多的投资者，且对公司的长远发展有利。”
盘古智库高级研究员江瀚表示：“对于‘蔚小理’来说，在美股和港股两地上市的经营优势还是不错的，至少能够构建多元化的融资渠道，也能够进一步提升在港股或内地资本市场的影响力。”
对于蔚来选择回归港股上市的原因，江瀚告诉记者，目前港股资本市场处于一个比较好的状态之中。造车新势力之所以选择赴港上市，缘于他们非常看好香港资本市场的业务合规性和市场有效性。
何为“介绍上市”？江瀚告诉记者，介绍上市是一种比较特殊的上市方式，可以理解为不进行融资的挂牌上市行为。这种方式在境外资本市场出现得比较多，境内资本市场目前还很少出现。“采用介绍上市的优点包括：企业不需要再重新募集发行股票，对于已经上市且流动性较好的上市公司来说，这算是一个不错的选择。当然，介绍上市初期很有可能出现股份供应不足和流动性不足等情况。”
蔚来相关负责人表示，本次蔚来通过介绍上市登陆港股，目的是为公司投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体，在这些上市的目的仍然可以达到的同时，不稀释现有股东的利益。
据了解，除拟登陆港股外，蔚来汽车向港交所递交的招股说明书还显示，其已向新加坡证券交易所（以下简称“新交所”）主板提出以介绍方式第二上市申请，具体上市日期正在审核中。
蔚来方面进一步表示：“（股票）于新交所上市后，除非经相关监管机构同意，公司将需遵从港交所、新交所和纽交所的上市规则及其他监管制度，且公司无意增加于港交所及新交所上市之股份的可替代性。”
在资金方面，蔚来相关负责人告诉记者：“公司目前拥有近600亿元的充足现金储备，短期内没有迫切的融资需求。充沛的现金流，为蔚来后续的新车型研发等提供了有力的资金保障。”
记者注意到，截至2021年9月30日，蔚来现金储备共计约470亿元（约合73亿美元）。同年11月，蔚来完成约127亿元（约合20亿美元）的美股ATM增发（At-The-MarketOffering）。
销量数据显示，蔚来在2021年共计交付新车91429辆，同比增长109.1%，连续两年实现翻番。截至2022年1月31日，蔚来累计交付智能电动汽车176722辆。
根据计划，蔚来还将在2022年交付三款基于NT2.0技术平台打造的新车型。具体来看，蔚来首款中大型智能电动旗舰轿车ET7将于3月28日开启交付；蔚来中型智能电动轿跑ET5于2021年12月18日正式发布，预计2022年9月开启交付；蔚来中大型SUVES7也将在今年4月亮相。
此外，除了在产品上将推出上述三款新车之外，蔚来在海外市场的布局也会有计划推进。对此，蔚来董事长李斌曾公开表示：“长期来看，中国以外的市场占比50%是一个合理的计划。”
值得一提的是，港交所文件还披露了蔚来的最新股权架构，其中李斌持股10.6%，拥有39%投票权；腾讯持股9.8%，拥有17.4%投票权。