基金调研“三宗最”
发布时间：2022-02-27 10:45:03来源：大众证券报
01
下周看点
“两会”召开在即2月PMI数据将公布
3月将至，备受市场关注的2022年全国“两会”召开在即。2月PMI数据也将在下周公布。MSCI中国指数新纳入10只中国股票，将于2022年3月1日收盘后生效。新《种子法》等一批新规将于2022年3月1日起施行。
2月PMI数据将公布
3月1日，国家统计局将公布2月官方制造业PMI。2022年1月份，面对复杂严峻的经济环境和疫情散发等多重考验，我国经济总体延续恢复发展态势，但景气水平有所回落。1月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、51.1%和51.0%，均保持在扩张区间，但低于上月0.2、1.6和1.2个百分点。
国金证券认为，稳增长“三步走”进行时，“经济底”或将出现在一季度前后。第一步，货币宽松加码、降准降息落地，地方债提前下达、加快发行等，带动政府融资增多、为稳增长提供资金支持;第二步，以重大项目为代表的基建、产业等项目加快开施工，带动实体需求改善，预计二季度边际改善最为明显;第三步，实体需求走出收缩“负循环”、经济预期修复，GDP增速回归5-5.5%的合理区间。
MSCI中国指数新纳入10只中国股票
全球知名指数公司MSCI此前宣布了季度审核变更结果。在本次调整中，MSCI中国指数(MSCIChinaIn-dex)新纳入10只标的，分别为中国能建、华润微电子、三峡能源、中伟股份、大秦铁路、格力电器、陆金所ADR、容百科技、杉杉股份、天合光能。MSCI中国指数本次新剔除了4只中国股票，均不涉及A股。剔除的股票包括声网ADR、中国有赞(H股)、宇华教育(H股)、世纪互联ADR。这一调整结果将于2022年3月1日收盘后生效。
一批新规3月1日起执行
为建立健全保险公司非现场监管体系，明确非现场监管职责分工，规范非现场监管工作流程，提高非现场监管工作效率，银保监会日前发布《保险公司非现场监管暂行办法》，自2022年3月1日起施行。
财政部等部门公告，自3月1日起，优化调整跨境电子商务零售进口商品清单，增加滑雪用具、家用洗碟机、番茄汁等29项近年来消费需求旺盛的商品。
《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区条例》将于3月1日起施行。据悉，《条例》作为临港新片区第一部综合性地方性法规，是推动新片区各项改革创新发展工作在法治化轨道上守正创新、行稳致远的关键性立法。
2021年12月24日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十二次会议表决通过关于修改《中华人民共和国种子法》的决定。修改后的《种子法》紧扣种业振兴发展的迫切需要，扩大了植物新品种权的保护范围和保护环节，将于2022年3月1日起施行。
全国“两会”即将召开
3月将至，备受关注的2022年全国“两会”召开在即。其中，十三届全国人大五次会议将于2022年3月5日在北京召开，全国政协十三届五次会议将于2022年3月4日在北京召开。
银河证券分析指出，全国“两会”召开在即，各个地方在新一年的政府工作报告中，均提出了统筹推进碳达峰、碳中和，积极构建减污降碳协同增效机制，关注“双碳”机遇风口。2022年，各地在制定经济增长预期目标的时候，充分体现了稳字当头、稳中求进的工作要求。面对经济形势复杂严峻带来的压力，地方“两会”也释放了更强的绿色发展信号。
记者陈慧
02
机构动向
布局春季行情
今年以来公募基金调研“三宗最”
今年以来，市场一直处于震荡行情之中，《大众证券报》记者注意到，伴随着市场反复磨底，机构调研也在紧锣密鼓的进行。Wind数据显示，截至2月24日，今年以来共有674家上市公司接待了来自公募机构的调研，其中容百科技、迈瑞医疗、华东医药等44家上市公司受到了50家以上公募的组团调研。
A、最抱团：121家基金扎堆容百科技
在基金机构扎堆调研的个股中，容百科技明显受到了最多的关注。
Wind资讯数据显示，对容百科技进行调研的公募基金有南方、易方达、农银汇理基金等121家。记者查阅调研记录发现，机构普遍对宁德时代将容百科技作为正极第一供应商较为关注。
容百科技表示，公司能够提供最有竞争力的产品，包括产品综合性价比高、质量稳定性好，以及快速的新产品开发响应速度。此外，公司本身在正极与前驱体环节可以形成联动，综合优势更强。
除容百科技外，受到较多基金调研的还有迈瑞医疗、华东医药、立讯精密和甘源食品等18家公司，都有70家以上的公募基金“组团调研”。(表一)
B、最勤快：4家基金公司日调研3次以上
记者根据Wind数据统计发现，嘉实、华夏、富国、南方这4家公募基金公司今年以来调研上市公司合计都在180次以上，截至2月24日，今年以来已经过了55天，也就是说，这4家基金公司平均每天要通过现场、视频或网络的方式调研3家以上的上市公司。(表二)
数据显示，嘉实基金今年以来一共调研了246次涉及203家上市公司，调研数目在所有基金公司中居首，华夏基金排在第二位，调研了202次涉及175家公司。中小规模基金公司中，信达澳银、浦银安盛等基金公司算是比较勤快的，今年来均调研了100家以上的上市公司。
“在评价基金公司调研勤勉度的时候，除了看绝对数，更要结合基金公司规模进行评估。比如一些中小规模的基金公司，研究员跑动非常勤快，甚至超过了很多大规模基金公司，这就值得关注。”华泰证券一分析师指出。
C、最青睐：工业机械、电气行业
记者对公募基金调研的公司进一步分析发现，从所属的Wind行业来看，工业机械、电气部件和电子元件等三类Wind行业备受青睐，均有超过40家的上市公司。
在工业机械相关公司中，三花智控人气最旺，合计被摩根士丹利华鑫、华宝、景顺长城等86家公募机构调研。从调研记录来看，公司传统制冷业务受房地产的影响程度，以及二氧化碳热泵技术等是机构关注的重点。
此外，电气部件与设备行业里的汇川技术、电子元件行业里的立讯精密，受到基金机构调研的数目也都在行业居首。
记者王金萍
03
公司观察
豪江智能闯关创业板未披露员工学历构成
IPO关键期过半核心技术人员“专升本”
完成财务资料更新后，深交所恢复青岛豪江智能科技股份有限公司(以下简称“豪江智能”)创业板IPO发行上市审核。豪江智能此次拟IPO募集资金约为6.6亿元，用于智能化遮阳系列产品新建项目、智能家居与智慧医养数字化工厂改造及扩产项目、智能办公产品产能扩充项目以及补充流动资金。
《大众证券报》明镜财经工作室记者对比两份招股书发现，更新后的招股书中，董监高、核心技术人员学历水平明显整体提高，包括公司财务总监、监事会主席、研发中心经理、生产总监、研发总监在内的多名董监高、核心技术人员最高学历更新至本科，且基本在2021年7月才取得。有意思的是，短短半年时间内，董监高、核心技术人员学历“突飞猛进”，而对于“员工受教育程度”或“教育结构”，豪江智能无论在更新前还是更新后的招股书中自始至终“语焉不详”。
IPO关键期多名董监高本科毕业
豪江智能最早于2021年6月披露招股书，作为一家“新”公司，豪江智能通过资产收购方式承接了前身豪江电器的智能线性驱动相关业务，在刚刚拥有3年的完整财报后就提交了IPO申请。2021年9月30日，因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据相关规定，深交所中止了豪江智能发行上市审核。短暂中止两个月后，豪江智能完成财务资料更新，深交所恢复豪江智能发行上市审核。
最新披露的招股书中，除了财务数据的更新，董监高及核心技术人员集体更新最高学历尤为惹眼，巧合的是，本科学历基本都在2021年7月取得。
招股书显示，方建超，1982年10月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权。2005年7月，毕业于中国农业大学机械电子工程专业;2021年7月，毕业于山东大学机械设计制造及自动化专业，本科学历，2017年10月至今，担任豪江智能研发总监，现任公司董事(见图一)。
图一：豪江智能董事、研发总监方建超简历
徐英明，1981年11月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权。2004年7月，毕业于青岛职业技术学院电气工程与自动化专业;2021年7月，毕业于东北农业大学工商管理专业，本科学历，2017年10月至今，担任豪江智能生产总监;现任公司董事(见图二)。
图二：豪江智能董事、生产总监徐英明简历
王伟，1981年8月出生，汉族，中国国籍，无永久境外居留权。2003年7月，毕业于济南铁道职业技术学院机电一体化专业;2021年7月，毕业于山东大学自动化专业，本科学历，2017年10月至今，担任公司研发中心经理，现任豪江智能监事会主席(见图三)。
图三：豪江智能监事会主席、研发中心经理王伟简历
宫超，1973年11月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权，中级会计师职称。2004年7月，毕业于青岛农业大学会计学专业;2021年7月，毕业于山东大学会计学专业，本科学历。2005年至2007年，担任青岛星辰实业有限公司财务部经理;2008年至2017年10月，担任豪江电器财务经理;2017年10月至今，担任豪江智能财务总监(见图四)。
图四：豪江智能财务总监宫超简历
值得注意的是，方建超、王伟等上述4人在2021年6月披露的招股书中学历均为专科。
豪江智能在招股书中将方建超、王伟和田川川披露为公司核心技术人员，共3人。另外，豪江智能董事、总经理于廷华也是在IPO前不久才获得专科学历。招股书显示，1979年3月出生，汉族，中国国籍，无境外永久居留权。1998年7月，毕业于青岛港湾学院机械制造专业;2020年7月，毕业于东北农业大学工商企业管理专业，专科学历。2003年至2017年10月，担任豪江电器副总经理;2017年7月至2020年7月担任豪江智能董事、副总经理;2020年7月至今，担任豪江智能董事、总经理。
招股书不见员工学历构成
那么豪江智能员工受教育程度、研发人员学历构成如何?对此，记者并未在更新前后的招股书中找到IPO公司一般会在“发行人员工情况”中披露的具体结构情况。
查询招股书发现，在“发行人员工情况”一栏，豪江智能仅披露了“(一)员工人数及其变化情况”(见图五)、“(二)员工专业结构”(见图六)和“(三)员工社会保险和住房公积金缴纳情况”，而未披露“员工受教育程度”及“员工年龄分布”。
图五：豪江智能员工人数及其变化
图六：豪江智能员工专业结构
豪江智能为国家级高新技术企业，并已获得“2020年度山东省级‘专精特新’中小企业”、“青岛市企业技术中心”、“青岛市中小企业专精特新产品(技术)认证”、“青岛市互联网工业认定项目：自动化生产线”等荣誉称号。此外，公司已获颁“Intertek‘卫星计划’实验室资质”，并已通过GB/T23001-2017信息化和工业化融合管理体系等多项管理体系认证，其产品也获得了CE、CB、ETL、FCC等多项产品认证。截至2021年6月30日，豪江智能获得包括发明、实用新型专利、外观专利在内共143项境内专利以及26项境外外观专利。
根据《高新技术企业管理办法》，其中明确规定研发人员占企业当年员工总数的10%以上。截至2021年6月30日，豪江智能及其子公司研发人员总数为239人，占员工总数的比例为18.88%。
值得一提的是，豪江智能2020年、2021年1-6月研发费用大幅增长。招股书显示，2018年至2021年1-6月，公司研发费用分别为1835.59万元、2075.86万元、3031.60万元和2421.57万元，占营业收入比例分别为4.52%、4.08%、4.86%和7.34%。记者注意到，豪江智能研发费用主要由职工薪酬、材料领用等构成，对于2021年1-6月和2020年度研发费用增长较快的原因之一，豪江智能在招股书中解释为公司积极招聘研发人才，报告期内公司研发人员数量持续上升，研发人员薪酬金额有一定增长。豪江智能称“研发投入、研发人员保持较高水平”，但并未披露研发人员学历构成情况。
员工学历低创新易受限
公司拟上市，没有对管理层学历做出规定，但是员工学历偏低，会影响文创科技类企业上市。
以拟冲击科创板的广东鸿铭智能股份有限公司(以下简称“鸿铭智能”)为例，2020年1月19日，上交所网站信息显示，已终止其科创板上市审核。而据此前公告，鸿铭股份本应在2020年1月21日上会。身为“智能制造装备”生产商的鸿铭智能，员工整体学历却偏低。
鸿铭智能在2021年1月披露的上会稿中明确提示了高学历技术人才不足的风险：“截至2020年6月30日，公司员工中本科及以上学历人数为31人，占比7.99%;大专学历人数为68人，占比17.53%;中专及以下学历人数为289人，占比74.48%。公司员工总体学历偏低，其中核心技术人员金健、李指辉、刘江均为大专学历，李德齐为本科学历。由于智能制造装备是技术密集型行业，因此公司存在因技术人才学历不高而导致的未来持续创新能力受限，不能紧跟市场发展需要开发出符合需求的智能制造装备的风险。”
如今重启IPO的鸿铭智能员工中本科及以上学历、大专学历人数均较此前上会稿中人数增加。根据鸿铭智能招股书中员工专业结构情况中学历分类的情况(见图七)，截至2020年12月31日，公司员工中本科及以上学历38人，占比8.86%;大专学历113人，占比26.34%。
图七：鸿铭智能重启IPO后招股书披露的员工专业结构情况(2021年6月)
那么，豪江智能239人研发人员学历构成如何，招股书员工情况中为何未披露“员工受教育程度”或“教育结构”情况?报告期内公司研发人员数量持续上升，是否存在将其他部门员工认定为研发人员的情形呢?为何恰逢IPO关键期，高管及核心技术人员集体本科毕业，是否为符合创业板上市、高新技术企业标准?此前中止IPO是否与员工学历不达标有关?
就上述疑问，《大众证券报》明镜财经工作室记者此前致电并通过邮件致函豪江智能，截至发稿时未收到回复，对于豪江智能控股股东、独立董事有关问题本报将继续关注。
记者程述