保5，中国经济必须守住的红线
发布时间：2022-01-12 07:32:00来源：许戈财经
A视野ID:AndsonVision
今年，很难
还记得2013~2014年的时候，国内财经界和权威声音都讨论过，不能过度关注GDP，甚至一度说要放弃对GDP速度的追求。
然而，真当GDP失速的时候，有几个经济体的大佬扛得住？
到底什么是GDP？就是全民收入！
你收入出问题了，还能笑看云卷云舒？不吃饭了？
事实上，不要说国家经济，就是一个家庭里，男人赚不到钱，你看看女人会给你好脸色看吗？
按照此前145规划的目标来折算，其实现在5%的GDP增速是必须达到的。
这里面有3根线：
1、5%，是中国现有劳动生产率增速和劳动力数量折算出来的一个区间值。
2、5%，是确保居民家庭还能够维持宏观生活水平提高的一个支撑线。
3、5%，是实现就业岗位增加、财政维稳、宏观杠杆率维稳的红线。
所以，当2021年3季度GDP断崖式的出现跌破5%，其实大家都很紧张，道理就在这里。
需要知道，GDP这东西就是这样，如果出现断崖式下跌，就会很容易出现经济全局性的不稳定和失控。
就像一个家庭，收入出问题了，月供、生活开销、小孩读书、老人养老等全部都会出问题。
而国家的维度，那就是企业很容易出现大规模的倒闭，就业岗位大幅削减，已有的债务清偿不力还会冲击金融体系和财政。
因此，保5，其实早就不是经济问题那么简单，更是ZZ问题！
还有一层逻辑，由于长期执行出口导向补贴欧美消费者的路线，里面的社会福利保障被极大亏欠。
这也就意味着，就业机会等同于社会福利保障。
这是我们独特的国情！
这也就意味着，如果不能保就业，在社会福利保障严重不足的背景下，这是要命的事情。
———————————————
前几天有个数据出来，大致是说，2021年有几十万家企业倒闭，大概300多万个体工商户注销。
保守点看，这里面起码也是隐形有几千万的就业岗位，就这么瞬间没有了。
在疫情如此艰难的背景下，如何让这些人能够成功再就业吃饭，没有一定速度的GDP增长，其实是非常难实现的。
这两年，多少家庭日子变得更加艰难困苦，未必明面上一下子可以看得出。
但是，如果去看看身边认识人的征信报告，估计就可以一目了然了。
当前，在美国人加杠杆都很困难的背景下，要想维稳经济，更多要依赖国内的消费需求。
问题是，如果里面都变成了穷鬼，那还如何依靠？
而更深层次的问题是，中美产业链战争！
当前两边早已博弈进入深水区，而且看得到的将来，是不可逆转的。
谁经济发展的更好，谁就有机会撬动全球资源为己所用，国际资本就会去投资谁。
当下美国经济增长的动能已经逐步衰竭，拜登新的刺激法案又无法落地。在这个比烂的时代，只要中国经济增速能够保持住一定的速率，在金融开放的时代，更多国际储蓄就会大规模的流入。
事实上，这不正是有形之手所喜闻乐见的吗？
试问，哪个资本愿意呆在GDP失速的经济体？
这还是针对外资，对于里面的内资其实也是相应的逻辑。
如何确保内资不拼命流出，光靠外汇管制就行了？
最好的办法是，你里面有个场子，场子的投资回报率一定要高于资金流出去能够获得的收益，那么，内资就愿意留在里面。
以上这句话近乎是最核心的底层逻辑！
所以，完全看空中国房股核心资产的人，是要失算的。
因为，每次只要面临失速的风险，保GDP、拉升核心资产价格就成了全局性维稳的不二法门。
只有如此，外资才有可能进来，内资才愿意沉淀在里面。而投资恰恰是保持经济可持续性增长的关键性动能！
也正是这个原因，对于国内核心资产的回调我们毫不畏惧，因为底牌早已清晰。
——————————————
明白了上面的核心逻辑，再来看看2022年，其实很多事情就一目了然了。
首先，当海外风险越大的时候，里面出超预期政策的可能性就会陡增。
因为，你要做对冲啊，只有有足够的刺激力度，才可以对冲。
其次，国内核心资产价格不能完全萎靡不振。
前几天，有形之手已经明示，要防止大A易涨易跌，原因就在这里。
当海外风险陡增的时候，你是稳稳的，那就是幸福。
再次，国内刺激总需求，必不可少。
当前国内需求不足，海外需求增量也见顶了，那么，只有有形之手自己创造需求。
所以，稳增长、上项目、制造业产能升级和扩容，都是必须要做的事情。
这不是你愿不愿意的事情，而是根本没有选择的事情。
这也就意味着，核心企业的盈利能力将获得巨大的修复，从而有助于它们股价的异动。
最后，防风险最好的姿势，是收入的提高。
这几年，我们一直说要防风险。然而，最好的防守，其实是进攻。
就像你月收1万的时候，觉得月供8000压力好大的。但是，当你月收3万的时候，自然也就觉得月供1万5000都不是事情。
所以，最好的对冲金融防风险的，其实就是做大蛋糕，这样债务也能够软着陆。
综合来看，保5，已经是全局性要坚守的红线。
那么，接下去，我们预计，央妈和财爸轮番刺激的时间节点就越来越近了。
而这个过程中，更加需要大A的直接融资和地产的间接融资来实现债务驱动经济增长。
所谓的“以我为主”的宏观举措，本质上，就是进入打点滴式的GDP保卫战。
想一想这么多人无奈去送外卖、搞快递、跑网约车，不给这些人一口饭吃，又谈什么国运之战？
静候新的刺激吧~
经济基本面承压越大，刺激的好消息就会越多。
推荐阅读
欢迎关注