九卦 | 没有互联网平台护翼，银行零售之路何从？
发布时间：2021-01-04 19:58:27来源：九卦金融圈
作者：赵金金（九卦金融圈专栏作家）
编辑：殷宜家、杨文华
来源：九卦金融圈
自12月18日蚂蚁集团率先下架互联网存款产品以来，互联网金融平台纷纷下架互联网存款产品。截至22日，已有蚂蚁集团旗下支付宝、腾讯理财通、京东金融、度小满金融、携程金融、陆金所、天星金融、滴滴、美团、360你财富等10家平台先后停止新增互联网存款产品。只有玖富钱包、小赢理财等规模较小的平台仍在出售。
互联网存款产品是指商业银行特别是那些吸储压力大的中小银行，借助各大互联网金融平台销售自身的存款产品，在这个过程中银行向互联网金融平台支付“导流费”，在这个过程中，互联网金融平台已逐充当各大银行“延伸网点”的角色。
探本朔源
在数字经济时代，传统金融机构在数字化转型的同时，业务也不断向线上迁移，商业银行与流量公司合作成为趋势，双方各有所需。一方面，银行拓宽了融资渠道，增加了存款来源；另一方面，流量公司也丰富了其线上产品，增加客户好感，提高客户黏性，促进流量变现。
2018年，京东数科（原京东金融）率先试水，与富民银行合作推出了首个互联网存款产品“富民宝”，而后又进一步将流量开放给更多中小银行，成为最早拓展互联网存款业务的流量平台。陆金所、度小满、支付宝、小米金融等平台陆续跟进，互联网存款产品受到了众多中小银行的青睐。
不过，真正打响互联网存款的“爆款”产品，还是同年微众银行推出的“智慧存款+”。2018年9月份正式面向大众开放，该产品基本随存随取，靠档计息，年化利率最高可以达到4.5%，并且额度限制宽松。
2019年10月，腾讯曾对部分微信用户开放了互联网存款入口，其产品合作方为宇宙行—工行，微信支付钱包入口上线了一个新服务—银行储蓄（仅部分用户可见），点击银行储蓄可跳转至存款产品。
为什么互联网存款快速兴起？在短短两年内风生水起，各家银行争先恐后与各大平台合作，解决揽储压力，说实话，这几年银行基层一线揽储的确少了一些压力。互联网存款的兴起，一方面，在2018年资管新规启动后，银行理财的收益率走低，而且新的净值型产品“打破刚兑”，性价比明显降低。在这个背景下，保本保息、合法刚兑的存款有了新卖点，因为大部分居民的理财观念仍然保守，尤其近年来接连发生包商银行事件、信托违约、理财浮亏等大量风险案例。理财的“打破刚兑”特征让很多客户又重新从理财回归到储蓄，但是较低的利率又无法满足客户需求，将其引导到更高利率的平台成为了当下的应景之举。
另一方面，在流量经济时代，互联网巨头们拥有大量流量与数据，流量变现成为重要需求，伴随着2017年后一系列金融政策的出台，金融产品需要持牌金融机构创设和提供，地方金交所产品、互联网保险等产品逐步减少，互联网平台上能够销售的固定收益产品越来越少，远不能满足互联网平台的用户投资需求。互联网平台存款由第三方互联网金融平台销售存款产品，产品和服务由银行提供，平台提供存款产品的信息展示和购买接口。银行和互联网平台一拍即合，再加上，存款保险制度的坐镇，更让客户坚信互联网存款产品是安全产品，对银行可以增加储蓄、对平台可以增加TakeRate（抽佣比例）收入，对客户可以提高收益，三者各得其所。
危机四伏
互联网存款本质是商业银行借助流量揽储，中小银行很有动力推广互联网存款，因为本身线下分支机构受区域限制（例如民营银行只能设立1家网点），客户流量少，为打破负债来源狭窄、负债成本高企的窘境，当互联网存款产品出现后，纷纷与平台开展合作，上架销售自身产品，存款业务已拓展至全国。
目前在互联网平台比较常见的银行，包括亿联银行、蓝海银行、辽宁振兴银行、中关村银行、华通银行、天府银行等，可以看出这批银行近两年的存款总额都明显激增。据银行财报披露，2019年，吉林亿联银行的存款余额从86.56亿元增至250.58亿元，山东蓝海银行的存款余额从108.85亿元增至225.43亿元，福建华通银行的存款余额从14.36亿元上升到70.77亿元。其中异地存款占绝大部分。
当然，国有大行及股份行也会在互联网平台销售存款，作为增量渠道以及对数字金融的探索。除了利率直接上浮，很多银行近两年推出形形色色的智能存款，核心是灵活运用计息方式和提前支取规则，提升实际收益，跨过定价上限约束。
地方法人银行突破了地域限制，从资金来源看，已成为全国性银行，违背了属地化经营原则，与立足于当地、服务中小微企业的市场定位存在偏差。互联网平台存款占比过高进一步增加了其负债资金的不稳定性，饮鸩止渴，流动性隐患突出。线上揽储的占比过高，这会带来潜在的流动性压力和资产端压力，因为互联网存款具有特殊属性，对利率敏感性高、稳定性差、容易流失，银行的管控难度更大。
与此同时，几乎所有互联网理财平台都会在存款页面的醒目位置，标注“存款保险保障50万元以内100％赔付”。不仅在线上，如今很多银行的线下网点门口也会张贴“存款保险”告示，突出存款保险保障的宣传，暗示“零风险、高收益”，便于用较高利率吸引储户。利用存款保险突出安全性，这种营销行为必然潜在着风险。
互联网平台在互联网存款产品发展过程中不乏平台“无照驾驶”的非法金融活动等问题频现，部分互联网平台在提供互联网存款产品代销服务时，未在用户授权下与银行“共享”个人信息与财务数据，存在侵犯金融消费者权益行为等。
2018年至今，监管层已经对商业银行“高息揽储”采取了诸多监管措施，主要包括规范智能存款、禁止“靠档计息”、规范并压降结构性存款等。目前，结构性存款已经被大幅压降，规模收缩至7.46万亿，进入2021年后，“靠档计息”存款也将不复存在（六大国有银行已经发布公告）。12月14日，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行纷纷均发布公告喊停“靠档计息”的产品，自2021年1月1日起，六大行提前支取靠档计息的个人大额存单、（定期）存款产品，提前支取计息方式由靠档计息调整为按照支取日活期存款挂牌利率计息。
互联网存款的监管明确利好头部银行，头部银行的负债成本压力已经接近尾声，因为监管层几乎已经对所有高成本负债进行了规范约束，包括银行理财、结构性存款、大额存单、互联网智能存款等。退出互联网平台，短期内将对部分中小银行存款业务产生一定冲击，但从中长期看，此举有助于改善因非理性竞争导致的银行体系负债成本高企，对整个银行体系而言无疑是利好政策。
随着对存款业务的监管落地，互联网理财也被纳入监管框架。商业银行对金融监管动态比较敏感，随着目前金融科技监管的全面升级，商业银行未来与互联网平台合作也会更审慎。
越来越多中小银行开始转而与互联网平台开展纯粹的金融技术合作，即继续引入零售业务智能化线上化服务技术，以及在合规情况下加强脱敏化的数据合作，尽可能缓解前者给银行零售转型征途所带来的“困扰”。
银行零售创新之路
最近两年，商业银行利差压力重，因为贷款及投资收益率不断下行，但负债结构中占比最高的存款，由于市场竞争激烈，成本下行困难。所以，商业银行一直强调只有存款成本改善、恶性竞争压力减轻，商业银行的利差压力才能真正缓解。
存款是零售的立生之本，有了存款才有贷款，才有利差，如何更好地发展零售银行，这条路任重道远，在数字经济时代，转型更是迫在眉睫，在转型之路上摸爬滚打，纵使伤痕累累，也要有一颗创新的初心，容错的宽心，监管的小心、发展的信心。
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对金融创新保持初心
服务实体经济是金融创新的出发点和最终归宿。在全国金融工作会议上，习近平总书记强调，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职、是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。创新是金融发展的源泉和动力。近年来，我国金融创新打破了各种抑制金融发展的禁锢，释放了金融发展的潜力，丰富和促进了金融市场体系的发展，也实实在在促进和推动了经济社会发展和转型，产生了不可低估的积极作用。商业银行近几年借助场景渗透到民生的各个领域，线上场景的丰富满足了人们的金融需求，对中小微企业扶持力度在今年疫情发生时也是第一时间做出反馈，其中不乏一些新的产品，迎合特殊时期的特殊需求。
2
对创新有容错的宽心
前有P2P退出互联网平台，后有存款退出互联网平台，一个接一个的兴起，一个又一个的消失，让人们对创新望而生畏。每一款产品的出台都有历史必然性，或因发展过快，或因生不逢时，或因天生缺陷，产品出现问题，最终只能狼狈离场或及时止损，在当下是一种错误，但是在金融发展的历史长河中，这种错误又何尝不是成功的试金石。要有容错的理念，因为创新是在不断的试错中成长起来的，监管沙盒制度以鼓励创新、降低企业合规成本为目标,以“容错”为核心功能,通过'风险容错'和'合规容错'较好地解决了三大矛盾，监管沙盒制度的普及是合理的也是必要的。
3
在金融审慎监管下小心
刚刚结束的2020年中央经济工作会议提出，金融创新必须在审慎监管的前提下进行。在利率市场化的背景下，银行之间的竞争加剧是必然现象，为了在激烈的竞争中杀出一条生路，各家银行可谓是铆足了劲，借助科技的力量，迎合数字经济的潮流，不断进行产品创新。但是金融创新也是把“双刃剑”，金融不当创新，金融监管缺位、越位、错位，都有可能积聚金融风险。金融创新离不开金融监管，每一次的创新都是未知的，从P2P平台“爆雷”可看到，部分互联网金融企业为追求用户和业务裂变，过度追求扩张速度，忽视风控体系建设，导致财务出现问题，所以在创新过程中监管必须审慎，创新离不开监管。
4
对银行零售业务发展要有信心
传统金融机构继续积极发展金融科技，打铁还需自身硬，“金融+科技”的深度融合，除了对接金融科技平台，自身在风险防控、信息共享、场景化、征信评价、产品服务创新、智能投顾、零售银行、消费金融等方面要有自己的经营体系，在外部风险出现时，内在能够起到防御作用，不能依赖科技公司，“导流”也是需要成本的。当然在实际运营过程中，商业银行是困难重重，这里离不开领导者的魄力和决心，要有改革的信心。传统金融机构在零售这条路上走得非常艰辛，和对公相比，对私的零售“小杂乱”，不是一时半会可以扭转乾坤的，但是时间是最好的评价，只要在这条路上不断的探试，商业银行必然会迎来曙光，“零售之王”招商银行就是很好的例子。
证监会在12月22日召开专题会议，指出着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接，继续大力发展权益类公募基金，推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。进一步加强投资者保护，增强投资者信心。
未来居民储蓄存款的投资形式更加多样化，只有老百姓挣到钱了，存款自然会源源不断涌入，只是在这个过程中，金融人要有强大的内心、宽广的胸怀，在监管的引导下，健康而有序地进行商业银行的转型升级。