9500亿！央行投放天量“麻辣粉”，不过是个大利空
发布时间：2020-12-16 07:59:06来源：金融行业网
来源：复利研究院
作者：老陈
长期不降息不放水的央妈刚刚“放水”9500亿。但这对市场却是个坏消息，尽管短期是利好。我却认为这是个大利空。
01
9500亿的“放水”，一个大利空
经常说货币政策对金融市场至关重要，就比如之前央妈不再降准和降息。大A再没怎么突破过，3500点从在眼前又成了遥不可及。跟钱关系不小。
今天央妈再次放水，并且被市场誉为近期规模最大。
为什么说是利空？
央行释放9500亿1年期MLF操作。同时，12月7日和16日分别有3000亿MLF到期，扣除6000亿本次净投3500亿。
此外，11月30日央行做了2000亿的MLF，两次合计投放5500亿。确实不少，但主要目的却是为了平抑银行较长期限负债的紧张。更多的是填坑，而不是单纯的给市场放水。所以效果一般般。
市场也没有什么太大的反应，不过也有作用，最起码给了市场支撑。
说它是利空，是因为经过这次调节，货币政策彻底完成了转变。
一年期存单利率要是回到3%上下区间，意味着货币政策的重心将完成第三次切换，货币政策正常化。
也就是说，今后一段时间，央妈的存在感会越来越低了。就跟现在的美联储一样，大家不太会主动关注它做了什么。
另一个坏消息是，这个操作再次降低了未来一个或者两个月内的降准、降息概率。MLF净投放基本上消除了短期降准的可能性。
大水漫灌更是成了没影的事儿。所以这个短期利好实际上绝了市场未来对资金面的畅想。从这个角度看，说它是利空也无不可。
02
接下来，市场会如何
我的看法是，未来一段时间有行情，但整体市场不会好，跌的股会多于涨的股。多数股会出现可能10天半个月在几毛钱内波动。
1，这是基于经济大环境判断，看下图，11月经济数据显示我们经济复苏还在继续。随着经济的持续复苏，国家的重心可能会继续向实体倾斜。这对金融市场同样不是一个什么太好的消息。
金融业整体极有可能会继续向实体“让利”，可能是政策支持，也可能是直接的真金白银。这对金融市场同样冲击不小。
出口增加得益于产业链复苏，海外疫情。但是进口减少不是什么好事。
要知道，少的进口多数是中高端产业，极少数是消费品进口。至于少了什么？比如芯片？又或者其他被限制的产业？
所以，
2，货币政策，不要对国内放水抱有太大期望。但国际货币政策却依然在持续宽松，不说欧洲那数千亿欧元，美国本周也有9080亿美元释放。
得益美共和民主两党达成共识，白等上台。美政府正在促成一波最大疫情补助计划，将会向美国社会释放9080亿美金的补助资金（印钞机开动）。
直接向相关人群和部分中小企业发钱和进行衣食住行等方面补助。
无论是美国还是欧洲，甚至日本等国家的持续放水，都使人民币汇率会继续承压。即使国家已经在设法为汇率降温，但这种降温也只是缓解无法根绝。这种外部因素带来的压力正在增加。
这对金融市场同样不是很有利。无论是从经济还是货币政策或者外部环境，对整个市场的影响其实是偏利空的。所以接下来极可能是个股行情。而个股中，则可能多数偏向机构抱团股。
03
聊一聊退市新规
12月14日晚上，沪深交易所通过官网发布了“退市新规”的征求意见稿。
什么是“退市”？
一家上市公司从交易所“摘牌”，不再公开交易。两种情况“主动退市”和“被动退市”。当然，多数情况下都是被动退市。
一般讲，“被动退市”对一家公司及股东讲都是坏事。对公司意味着流动性完蛋，对股民则意味着账面财富有很大风险归零。
政策主要目的是什么？大幅缩减退市流程，打开退市通道，让不符合上市条件的公司快速退出。
意味着垃圾股的出清会加快，特别是ST股，以前亏两年，第三年还能靠卖卖资产，保保壳，再亏两年，再卖卖资产，保保壳，如此循环环。
但现在不行了。
退市新规的财务指标，取消单一的净利润和营收指标，新设定扣非前/后净利润为负且营收低于1亿，连续两年会被终止上市。
这么一搞，往年流行的摘帽炒作行为可能就会被画句号。我估计接下来这些往年A股的ST常青树，要慢慢消失一大批了。
A股已步入全注册制时代，每年IPO有增无减，相应的，退市也要相应增加，说难听点：不能只吃不拉。不然那就是貔貅了。
老陈认为，对我们最大的影响，反而是股市对散户更加不友好了。
注册制的全面落地，退市大门的拓宽，直接导致个人炒股风险越来越大，亏钱概率越来越高，一旦踩中退市股，就可能血本无归。
历史上，机构机构基本上都是挣钱的，他们不仅有资金优势，还有信息优势。
散户获知的多数都是二手消息，这个时候市场往往已经反映到了消息末尾。所以，过去多数是散户接盘。
上交所统计的2016年初到2019年中数据，不管是哪个级别的散户，都是亏损的（当然这是整体均数据）。
这已经很能说明一切。说到底股市依然是钱生钱的游戏，A股市场“机构被散户牵着走”的局面往后会越来越少，短时间可能不明显，但5年后，甚至10年后，这个变化可能就一目了然了。
这种情况下，我甚至觉得，往后把钱放到银行存10年，估计还不如把钱买了茅台，放在股市10年。
毕竟，现在喝白酒的主力军多数40岁，等他们喝不动白酒了，即使下一代不喜欢白酒，那也得20年不是。按照这种趋势，别说现在你买不起茅台，可能10年后你还买不起。那多数持有茅台的可能就只有机构了。
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