美联储：美国银行体系的现状

发布时间：2020-11-12 07:20:54来源：华尔街俱乐部

前言：2020年11月6日，美联储发布最新《监督和监管报告》，其中概述了截止当前美国银行体系的现状。从报告中可以看出，尽管经受了新冠肺炎疫情的冲击，但美国银行体系从信贷增长、资本水平以及流动性水平上均处于“强劲”（strong）位置。本人翻译了该报告关于美国银行体系现状的内容，仅供交流。

一、COVID事件的发展

正如上一份《监督和监管报告》所指出的那样，自2020年3月开始，CoVID事件在金融系统的许多领域造成了严重压力，导致经济活动急剧下降，随之而来的是失业率飙升。自那以来，市场状况和投资者风险情绪大幅改善，尽管各个行业仍存在一些问题。一些资产价格已基本回升，部分原因是强有力而快速的政策反应。然而，尽管最近的经济数据提供了积极的迹象，但产出和就业仍远低于COVID事件之前的水平，前进的道路仍然不确定。恢复在很大程度上取决于公众对该病毒担忧的演变，以及各级政府采取的政策行动。

COVID事件至少在一个重要方面与以往的危机不同。由于经济冲击出现在银行体系之外，而银行业在2008年次贷危机后采取的改革和措施大大增强了银行体系的韧性，因此银行在此次危机中的角色有所不同——它们是实体经济的减震器，而不是压力的放大器。美联储实施的计划帮助保持了信贷流动，政策措施帮助搭建了一座桥梁，从我们在面对COVID危机时拥有坚实的经济基础，到抵达另一侧的潜在经济实力。

二、更具韧性的银行体系帮助经济承受住了最初的冲击

随着危机的爆发，一个更具韧性的银行体系的好处显而易见。尽管金融市场出现了很大的动荡，但银行系统的偿付能力并未受到质疑。银行增加了贷款，吸收了激增的存款，并与借款人进行了建设性的合作。它们还为公司借款人提供了大量信贷额度，并通过薪资保护计划（PaycheckProtectionProgram，PPP）在支持小企业方面发挥了重要作用。

银行还采取了一系列行动，以保持财务和运营韧性。因此，在及时的政策回应和资本留存措施的帮助下，资本水平保持强劲——事实上，在COVID期间，资本水平实际上有所上升。尽管面临操作上的挑战，因为银行和监管者通常都已进入远程工作状态，但金融服务的提供没有受到重大干扰。银行分支机构已开始根据具体情况重新开业。

1.近几个月来，贷款增长有所放缓

自今年年初以来，银行贷款增长了4%多一点，这主要是由薪资保护计划推动的。在经历了整个5月份的增长之后，总贷款增长在6月份转为负值。主要受贷款需求疲软的驱动，商业和工业及消费贷款的增长率出现了显著下降。尽管银行在4月至8月间发放了大约5000亿美元的薪资保护计划贷款，但随着承诺开始偿还，商业和工业贷款放缓。由于消费者减少支出，消费贷款增长有所下降。除了贷款需求下降，贷款标准收紧和不确定性增加也是导致贷款下降的原因之一。

2.资本水平依然强劲

总普通股一级资本比率(CET1)在第二季度回升至12%左右，高于第一季度，与2019年底的水平相似。根据大型银行的初步报告，第三季度资本充足率略有上升。几乎所有银行的资本充足率都远高于监管要求，提供了支持进一步放贷的缓冲。最近的规则变化，如当前预期信贷损失(CECL)会计准则的过渡安排影响，也使一些银行的资本比率因此受益。

3.流动性状况依然强劲

由于投资者继续青睐安全资产，消费者增加储蓄，6月份银行存款以非同寻常的速度增长。从2019年底到2020年9月，所有商业银行的存款总额增加了约2.5万亿美元。流动资产占该银行总资产的比例今年已显著上升，其中大部分增长发生在第二季度。在过去一年中，大型银行的流动性覆盖率一直保持在较高水平。

4.主要市场指标反映了情况的改善

基于目前市场银行指标的稳健，包括信用违约互换(CDS)利差和市场杠杆率，反映了金融市场的稳定，并显示出银行体系持续的韧性。尽管CDS利差和市场杠杆率在第一季度都大幅恶化，但还没有达到2008年金融危机的极端水平。这两个指标在4月份开始回升，并在整个第三季度总体上显示出改善或稳定的趋势。

三、情况已经稳定，但不确定性依然存在

尽管经济活动有所回升，经济指标自第二季度以来明显改善，但高度的不确定性依然存在。贷款修改（Loanmodifications）和其他政策措施使准确估计潜在的贷款损失具有挑战性，宏观经济的不确定性使分析进一步复杂化。

1.虽然衡量资产质量的指标相对稳定，但最近的贷款修改活动可能会掩盖信贷质量问题

银行已经实施了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》第4013条下的贷款修改计划，并向借款人提供了其他便利。通过改变贷款条款，使其更容易负担得起贷款，这些计划帮助了借款人应对COVID事件造成的暂时经济困难。

从历史上看，银行资产质量随着经济状况起伏不定。然而，当前的资产质量指标，如不良贷款率与总贷款和租赁的比率保持稳定，尽管失业率很高。总体不良贷款率保持在COVID事件前的水平附近，仅小幅上升至第二季度为1.1%，高于2019年底的0.9%。消费贷款的不良贷款率比全年同期下降了0.1%。住宅房地产、商业房地产以及商业和工业贷款的不良贷款率在2020年上半年分别小幅上升。

贷款修改计划的广泛实施可能会掩盖信用质量问题，因为在贷款修改情况下，贷款通常不被算作“不良”。当贷款修改计划的延迟期结束时，许多借款人将能够恢复按照合同偿还贷款的能力；然而，其他借款人可能无法完全履行其义务。一旦延期期限到期，银行可能会看到不良贷款增加。

2.更高的贷款损失准备（provisions）和准备金（reserves）反映出对潜在信贷损失的担忧

尽管不良贷款水平仍然较低，但由于预计未来信贷损失将会上升，银行在今年上半年增加了贷款损失准备，并收紧了放贷标准。贷款损失准备占平均贷款和租赁的比例在第一季度大幅上升，原因是银行大幅下调了经济预测。在第二季度，随着经济状况企稳，银行继续增加损失准备，尽管速度有所放缓。更高的准备金使银行在应对未来任何资产质量恶化方面处于更有利的地位。

转自闲斋自说作者王鑫

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