马光远：新冠对经济的冲击如何，最该听这个人的声音
发布时间：2020-10-05 11:20:50来源：光远看经济
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☞文|马光远
2015年，在达沃斯的一场晚宴上，金融大鳄索罗斯宣布“最后一次退休”。
对于索罗斯，大家耳熟能详的是他一生中那些被人津津乐道的漂亮的“货币战争”，无论是狙击英镑，还是偷袭泰铢，决战日元，都堪称对冲基金史上极为经典的战役。
作为一个金融从业者，从1969年他的量子基金成立到2000年他第一次退休的时候，他的基金给投资者的年均回报率高达31%。到2010年，他的基金的总收益甚至超过了巴菲特。因为在全球金融界的不二地位，他被一些国际权威机构认为是全球最成功的投资家。
然而，索罗斯的影响力很显然不仅限于金融领域，作为著名哲学家卡尔·波普的学生，他的思想和世界观受到波普的深刻影响，他用哲学思维思考金融投资问题，并将之付诸自己的投资实践。在著作《这个世界的傲慢与无知》中，他一直强调，“我们所处的社会是一个不完美的社会，人类的行为具有彻底的易错性。”从任何一个角度来看，索罗斯的这种深刻洞见既适用于经济领域，也可以适用于人类社会的任何领域。
当然，索罗斯在我心目中最伟大之处不是赚了多少钱，不是对英镑的痛击并迫使英国退出欧洲汇率体系，而是他的哲学思维让他在人类每次重大经济危机要发生的时候，都能用警犬般的嗅觉捕捉到信号并向傲慢的人类发出预警。
根据畅销书《巨富》作者克里斯蒂亚·弗里兰的描述：2007年8月，在欧洲的一些央行为避免一些基金产品崩盘向市场注入流动性的时候，索罗斯邀请华尔街最有影响力的20名投资家举行了一次午餐会。
这次午餐会讨论的主题只有一个：“全球经济是否即将经历一场衰退？”
参加午餐会的21个顶级投资家中，只有两个认为经济将经历衰退，其中一位就是索罗斯，其他19位投资家对经济的未来仍然保持乐观。因为他们的乐观，索罗斯更加确定自己长期以来预见的经济危机即将爆发，而且，为了避免自己的基金在这次危机中遭受重大损失，他选择在午餐会后的当天重出江湖，重新执掌自己的基金。
随后的事情所有人都知道了：2008年9月16日，雷曼兄弟破产，全球金融危机爆发。这一年，全球三分之二的基金遭遇灾难性亏损，但索罗斯根据自己的判断进行操作，从而使得自己的基金不仅避免了资产的大幅缩水，而且获得了高达10%的回报，可谓奇迹。
索罗斯是我认为少数几个预测到2008年金融危机的人。我非常清楚地记得，2008年1月份，索罗斯在英国《金融时报》发表了一篇骇人听闻的文章：《全球将面临60年来最严重的金融危机》。就在2008年，《华尔街日报》统计了美国42位顶级经济学家对该年经济走势的判断，41人对经济未来表示乐观，对即将爆发的金融风暴浑然无知，只有一位经济学家认为经济将下滑。
索罗斯在他的文章中直言不讳地指出：即将爆发的危机“将超过二战以来所有的危机”。因为我是索罗斯的铁杆粉丝，在看了他的文章之后，在给《南方都市报》的专栏文章中将索罗斯的这个预言称为“索罗斯魔咒”。后来的事实证明，这个魔咒不仅如期爆发，而且至今世界仍然深陷其中，可以说是1929年大萧条以来人类历史上最严重的金融危机。
索罗斯像一个导演一样在当年他的文章中精准描述了危机爆发的路径：开始时，出现在次级抵押贷款上的问题蔓延到债务抵押债券，危及市政及抵押担保保险公司和再保险公司，并可能危及规模数万亿美元的信贷违约掉期市场。投资银行对杠杆收购的参与成为了负债。市场中立的对冲基金后来不再中立，不得不结清头寸。有资产担保的商业票据市场陷入停顿，各银行为将抵押贷款移至资产负债表外而建立的特殊投资工具也不再能够获得外部融资。
最后一击出现在作为金融体系核心的银行间借贷中断之际，中断的原因是各家银行不得不保护自己的资源，不再信任对方。各国央行不得不注入数额空前巨大的资金，围绕前所未有的证券种类，为数量空前的金融机构提供信贷，这使此次危机进一步加剧。
事实上，尽管索罗斯已经非常睿智了，但经济世界的走向仍然比他想象的要复杂。在那篇著名的《全球将面临60年来最严重的金融危机》中，索罗斯曾经预测：
“发达国家出现经济衰退或多或少是在所难免的，但中国、印度和一些产油国仍在强劲增长。因此，当前的金融危机不太可能导致一场全球性的衰退，而是一次对全球经济的根本性调整。在这一调整过程中，美国将相对衰落，而中国和其他发展中国家将崛起。”
然而事实是，美国没有衰落，索罗斯看好“崛起”的新兴市场国家，特别是金砖国家陷入了极其尴尬的境地。索罗斯退休五年了，不知道他对他之前的预测是否曾经做过修正。
这次前所未有的疫情爆发之后，我最希望看到的声音仍然是索罗斯的声音，作为一个以做空见长，善于在危机中抓住投资机遇的大鳄，每一次人类的危机其实都是他血腥的发财机会。对于这场危机，索罗斯曾在5月份表示，这是他“一生的危机”。他认为，“我们正处在一个革命性时刻，在正常情况下不可能、甚至难以想象的事情变得不仅可能，而且有可能是变成必要的。这之后，新冠疫情爆发了，这彻底破坏了人们的生活。”他强调，“这可能是从未发生过的事件。它确实会危及到我们文明的存亡，而且，我们将再也无法回到新冠疫情开始前的状态了，这一点可以肯定。”索罗斯将新冠视为影响人类“文明存亡”的高度，关于这一点，很多人依然没有意识到。
当然，索罗斯也有败走麦城的时候，比如，1997年他做空香港，遭到惨败，后来曾经想做空人民币，也遭到强有力的阻击。
但是，不管如何，索罗斯在全球投资界的地位不可撼动，我认为他的历史地位被低估了。他是真正的危机大师，我相信如果人类真的再爆发一次危机的话，即使索罗斯去世，我相信他也会从棺材里爬出来，向人类发出警示。
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